信托可以投资哪些产品

直接投资（直接对底层资产进行投资）

这是最传统、最直接的信托投资方式，信托计划直接购买或持有特定的资产,并通过管理这些资产来获取收益。

固定收益类产品（最主流）

这是信托投资中占比最大、最稳健的部分，也是我们常说的“信托产品”的核心。

• 债权投资：这是信托最经典的应用。
  • 贷款类信托：将信托资金以贷款的形式借给融资方，收取贷款利息,这是过去最常见的模式。
  • 债券投资：投资于国债、金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券等标准化债券。
  • 应收账款/票据：受让企业持有的应收账款或银行承兑汇票,未来通过收回款项或票据兑付来获得收益。
  • 融资租赁债权：受让金融租赁公司或融资租赁公司的租赁债权,租金收入即为信托收益。
• 股权投资：通过股权方式进入企业，分享企业成长带来的收益。
  • Pre-IPO/Pre-Pre-IPO：投资于即将上市或处于上市辅导期的企业,期望通过上市后退出获得高回报。
  • 上市公司定向增发：参与上市公司的非公开发行股票。
  • 非上市公司股权：投资于未上市的、具有成长潜力的企业（VC/PE）。
• 夹层投资：介于优先债权和普通股权之间的一种投资方式，通常以“优先股+认股权证”或“可转换债券”等形式存在,风险和收益也介于债权和股权之间。

权益类产品（高风险高收益）

• 股票/股票型基金：直接投资于二级市场的股票，或通过投资于股票型基金来间接持股，通常在证券投资类信托（阳光私募）中常见。
• 股权投资基金：作为LP（有限合伙人），投资于专业的私募股权基金（PE基金）或风险投资基金（VC基金）。
• 不动产投资：
  • 房地产项目：投资于商业地产（如写字楼、购物中心）、酒店、物流地产、保障性住房等项目的开发或持有运营。
  • 房地产信托基金：投资于在交易所或银行间市场上市的REITs产品,享受租金分红和资产增值。
• 基础设施投资：投资于交通、能源、水务、环保等基础设施项目,通常有政府信用或稳定的现金流作为支撑。

另类及创新类投资

• 艺术品/收藏品：通过设立艺术品信托，投资于字画、古董、红酒等，但这类投资门槛高,估值和变现难度大。
• 贵金属：投资于黄金、白银等贵金属，通常通过实物、账户或挂钩的金融产品进行。
• 金融衍生品：为了对冲风险或进行套利，可能会少量运用股指期货、期权等金融衍生品工具。
• 资产证券化：
  • 信贷资产证券化：受让银行等金融机构的信贷资产,将其打包形成标准化产品进行投资。
  • 企业资产证券化：受让企业（如租赁公司、小额贷款公司）的未来可产生稳定现金流的资产（如应收账款、融资租赁债权）,进行证券化投资。

间接投资（通过其他金融机构或金融产品进行投资）

信托公司也可以作为投资者,将资金配置于其他金融机构发行的金融产品。

• 基金：投资于公募基金、私募基金（阳光私募、对冲基金等）。
• 券商/保险资管计划：投资于证券公司或保险公司设立的专业资产管理计划。
• 信托产品：信托公司设立的集合资金信托计划，也可以投资于另一个已经设立的信托计划，这在实践中被称为“信托中的信托”（FOT - Fund of Trusts）。
• 银行理财：投资于商业银行发行的理财产品。

按信托类型划分的投资偏好

不同的信托业务类型,其投资范围和侧重点也大相径庭：

重要提示：监管与限制

信托的投资范围虽然广泛，但并非无限制，它受到中国银保监会（现为国家金融监督管理总局）的严格监管。

1. 信托公司净资本约束：信托公司的投资规模和风险资产受到其净资本的严格限制,不能无限放大杠杆。
2. 资金信托新规：2025年实施的《关于规范信托公司信托业务分类的通知》等新规，对信托业务进行了更严格的分类和监管，强调“卖者尽责、买者自负”，要求信托计划的投资策略、风险等级与投资者风险承受能力相匹配。
3. 禁止性领域：信托资金不得用于明股实债、投资于国家限制或禁止的产业（如“两高一剩”行业）、向融资方提供明保或暗保等。

信托可以投资的产品范围极其广泛，从最稳健的银行存款、国债，到高风险的股票、私募股权，再到另类的艺术品、不动产，几乎涵盖了所有主流的资产类别。信托的核心优势在于其高度的灵活性和制度优势，能够根据不同投资者的需求，量身定制个性化的资产配置方案。

对于投资者而言，在选择信托产品时，关键不在于“信托能投什么”，而在于“你所购买的这一款具体信托产品，它投资了什么底层资产”，仔细阅读信托合同，看清资金的具体投向、底层资产的质量、还款来源和风控措施,才是做出正确投资决策的关键。