投资公司和投资管理公司的区别

• 投资公司：像是“资金的集合者”或“基金的发起人”，它自己或通过设立基金来募集投资者的钱,然后用这笔钱去进行投资。
• 投资管理公司：像是“专业的投资操盘手”或“投资顾问”，它不直接募集大众资金，而是接受其他机构或高净值个人（如投资公司、养老金、主权基金等）的委托，为他们管理资产,并收取管理费。

下面我们从多个维度进行详细的对比分析。

核心定义与商业模式

投资公司

• 核心定义：一个向公众募集资金，并将募集来的资金集中起来，进行专业化的投资运作，为投资者谋取利益的金融实体，它本身就是一个“产品”或“载体”。
• 商业模式：
  1. 募集资金：通过向公众发行股票（公募基金）或向特定合格投资者发售份额（私募基金）来筹集资金。
  2. 设立产品：将募集来的资金放入一个独立的法律实体中，这个实体就是“基金”（如共同基金、对冲基金、私募股权基金等）。
  3. 投资运作：基金的投资决策由其内部的投资团队或委托的外部投资顾问做出。
  4. 分享收益：基金通过投资（如买卖股票、债券、项目等）产生的收益，在扣除管理费和业绩提成后,按照投资者的出资比例进行分配。
• 本质：资金的汇集池，它的资产负债表上，资产是它投资的证券（股票、债券等）,负债是它向投资者发行的份额。

投资管理公司

• 核心定义：一个专业的投资服务机构，它不直接向公众募集资金，而是利用其专业的投资研究和管理能力，为资产所有者提供投资建议和资产管理服务。
• 商业模式：
  1. 获取客户：客户是拥有大量资金的机构（如养老基金、保险公司、主权财富基金）或高净值个人。
  2. 签订协议：与客户签订资产管理协议，约定投资目标、策略、范围和费用。
  3. 管理资产：按照协议约定，代表客户买卖证券、进行资产配置，客户的钱始终在客户自己的账户或指定的托管账户里，投资管理公司只有操作权,没有所有权。
  4. 收取费用：主要通过向客户收取管理费（通常是按管理资产总额AUM的一定百分比，如1%-2%）和业绩提成（如超过基准收益的20%）来盈利。
• 本质：专业的投资服务提供商，它出售的是“投资管理”这项专业服务,而不是金融产品。

核心区别对比表

一个重要的交叉点：大型综合性金融集团

在现实中，很多大型金融集团是兼具两种业务的，这使得界限有时会变得模糊。贝莱德和富达投资。

• 贝莱德：

  • 它首先是一个巨大的投资管理公司，管理着数万亿美元的资产，为全球的养老金、主权基金等提供服务。
  • 它自己也发行和管理大量的ETF（交易型开放式指数基金），ETF本质上是一种公募基金，所以贝莱德也扮演着投资公司的角色。

• 富达投资：

  • 它以投资管理闻名,为个人和机构客户提供资产管理服务。
  • 它也拥有自己的共同基金（公募基金）和对冲基金（私募基金）产品线，直接向投资者募集资金，因此它也是一个投资公司。

在这种模式下，投资管理公司利用其强大的投研平台，去发起和管理自己的投资产品（即投资公司的业务）,形成了一个良性循环。

总结与记忆要点

为了方便记忆,你可以记住以下几点：

1. “谁的钱？”

   • 投资公司：用的是募集来的公众的钱。
   • 投资管理公司：用的是委托来的客户的钱。

2. “卖什么？”

   • 投资公司：卖产品（基金份额）,你买的是它的产品。
   • 投资管理公司：卖服务（投资管理能力）,你买的是它的专业服务。

3. “钱在谁手里？”

   
   （图片来源网络，侵删）
   • 投资公司：钱进了它的基金里,由它统一管理和运作。
   • 投资管理公司：钱还在客户自己的账户里,它只是负责下单操作。

4. “谁担风险？”

   • 投资公司：你（投资者）担风险,赚了亏了都是你的。
   • 投资管理公司：客户担风险，它只收固定的服务费，亏了它不赔钱（除非有特殊约定），但如果做得不好,可能会失去客户。

理解这个区别，对于理解金融行业的生态结构、选择合适的投资渠道或职业发展方向都至关重要。