这是一只由天弘基金管理有限公司管理的混合型基金，成立于2025年4月，下面我将从多个维度为您全面分析这只基金。
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基金基本信息概览
| 项目 | |
|---|---|
| 基金全称 | 天弘通利混合证券投资基金 |
| 基金代码 | A类：004325 / C类：004326 |
| 基金管理人 | 天弘基金管理有限公司 |
| 基金类型 | 混合型基金 (根据基金合同，其股票投资比例为0%-95%，属于灵活配置型) |
| 成立日期 | 2025年04月26日 |
| 基金规模 | (数据截至2025年末) 约25.63亿元人民币 |
| 基金经理 | 谷志亮 (自2025年4月基金成立起至今管理，管理经验非常丰富) |
基金特点与投资策略
核心特点：灵活配置，攻守兼备
作为一只灵活配置的混合型基金,天弘通利最大的特点就是仓位非常灵活，基金经理可以根据对市场的判断，在股票、债券和现金等资产之间进行大幅度的调整。
- 牛市/市场向好时：可以高仓位（最高95%）配置股票，以博取更高的收益。
- 熊市/市场震荡时：可以低仓位（最低0%）配置股票，增加债券等固定收益类资产的比例，以控制回撤，保护本金。
这种策略旨在“进可攻，退可守”，目标是实现长期稳健的回报。
投资策略
根据其基金合同,天弘通利的投资策略主要包括：
- 资产配置：这是核心，基金经理会通过宏观分析、市场研判，决定各大类资产（股票、债券等）的配置比例。
- 股票投资：主要投资于具有“核心竞争力”和“持续成长性”的公司，重点挖掘那些在行业中具有领先地位、财务健康、管理层优秀的企业。
- 债券投资：主要投资于国债、金融债、企业债等固定收益类资产，以获取稳定的票息收入，并作为组合的“稳定器”。
基金经理：谷志亮
分析一只基金,尤其是主动管理型基金，基金经理是至关重要的因素。
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- 任职时间长：谷志亮先生自该基金成立起便担任基金经理，对该基金的策略和运作有深刻的理解和一致性，投资理念贯彻得比较彻底。
- 投资风格：从历史持仓和业绩表现来看，谷志亮属于均衡成长型的选手，他既会关注大盘蓝筹股的估值安全，也会积极挖掘中小盘的成长股，不会过度押注某一风格，他的换手率相对不高，偏向于中长期持有，投资风格较为稳健。
- 管理经验：除了天弘通利，他还管理着天弘弘择精选等多只基金，管理经验丰富。
历史业绩与风险分析
历史业绩表现
（以下数据为截至2025年中的示例，实际投资请以最新数据为准）
- 基金净值走势：自成立以来，天弘通利的净值总体呈现震荡上行的趋势，虽然经历过几次市场大幅回撤（如2025年、2025年），但每次之后都展现出较强的修复能力。
- 与业绩比较基准：长期来看，其净值增长率跑赢了其业绩比较基准（沪深300指数×60% + 中债综合指数×40%），体现了基金经理主动管理创造超额收益的能力。
- 与同类基金比较：在银河证券等评级机构的分类中，天弘通利A在“灵活配置型基金（股基上限95%）-偏股混合型基金”中，长期业绩排名处于中等偏上水平，表现稳健。
风险收益特征
- 风险等级：中高风险（R4），由于股票仓位灵活，其净值波动会大于纯债基金和货币基金，但通常低于股票型基金。
- 最大回撤：这是衡量基金风险的重要指标。
- 在2025年熊市中,最大回撤约为 -30% 左右。
- 在2025年市场调整中,最大回撤约为 -25% 左右。
- 这个回撤水平在偏股混合型基金中属于中等范围，对于风险承受能力较强的投资者来说，是可以接受的。
适合什么样的投资者？
综合以上分析,天弘通利混合基金适合以下几类投资者：
- 稳健型投资者：希望获得比纯债基金更高收益，但又不想承担过高股票风险的投资者。
- 长期投资者：认可其“长期稳健增值”的理念，并愿意持有3年以上的投资者，因为基金经理的灵活配置策略需要时间来展现其效果，短期持有可能无法平滑市场波动。
- 资产配置需求者：希望在自己的投资组合中加入一只“核心”或“卫星”的混合型基金，以平衡整体组合的风险和收益。
- 认可基金经理的投资者：对谷志亮先生的投资风格和长期业绩有信心的投资者。
A类和C类的选择
天弘通利分为A类和C类,主要区别在于收费方式：
| 收费方式 | A类份额 (004325) | C类份额 (004326) |
|---|---|---|
| 申购费 | 有（通常为1.0%，但各大平台常有折扣，如1折） | 0 |
| 销售服务费 | 较低（年化0.25%） | 较高（年化0.60%） |
| 赎回费 | 有（持有2年以上免赎回费） | 有（持有30天以上免赎回费） |
如何选择？
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- 选择A类（004325）：如果你打算长期持有（超过2年），因为A类虽然有申购费，但持有超过2年没有赎回费，且销售服务费更低，长期来看总成本更低。
- 选择C类（004326）：如果你打算短期持有或不确定持有时间（可能低于2年），因为C类没有申购费，且持有30天以上就没有赎回费，短期操作成本更低。
总结与建议
天弘通利混合基金是一只特点鲜明的产品：
-
优点：
- 策略灵活：攻守兼备，能适应不同市场环境。
- 业绩稳健：长期业绩跑赢基准，回撤控制相对较好。
- 经理稳定：基金经理任职时间长，投资风格一致。
- 公司品牌：天弘基金作为国内头部基金公司，投研实力雄厚。
-
潜在风险：
- 业绩波动：作为偏股混合基金，净值仍会随市场大幅波动。
- 风格漂移：虽然目前风格均衡，但未来是否会转向需要持续关注。
- 规模影响：25亿左右的规模对于灵活配置的基金来说适中，既不会因过小而影响策略，也不会因过大而失去灵活性。
最终建议：
天弘通利是一只“攻守兼备、长期稳健”的优秀混合型基金，如果您是风险偏好中等、追求长期回报的投资者，并希望在自己的资产配置中拥有一只可靠的“压舱石”，那么天弘通利是一个值得考虑的选择。
在做出投资决策前，请务必：
- 仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》，了解其详细的投资策略和风险。
- 评估自身的风险承受能力，确保该基金的风险等级与您自身的风险承受能力相匹配。
- 关注基金的最新季报，了解其最新的持仓情况和投资动向。
投资有风险,入市需谨慎。
