什么是“定向委托投资”？
定向委托投资是一种非标准化的资产管理产品，您（委托人）将您的资金委托给专业的资产管理机构（受托人，例如陆金所合作的信托公司或资产管理公司），由这些机构根据您事先约定的特定投资方向、范围或标的，进行专业的投资管理，并将投资收益按约定分配给您。
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核心关键词：
- 定向: 这是产品的核心特征，投资方向是预先设定好的，非常明确。“定向投资于XX地区的城市更新项目”、“定向投资于XX集团的应收账款”、“定向投资于XX上市公司的非公开发行股票”等，这与公募基金等投向不固定的标准化产品有本质区别。
- 委托: 您是资金的提供者（委托人），资产管理机构是投资的操作者（受托人），双方形成一种信托或委托关系。
- 非标准化: 这意味着产品没有在公开市场（如股票交易所）挂牌交易，流动性较差，信息披露的透明度也不如标准化产品，其风险和收益主要取决于底层资产的质量和表现。
陆金所“定向委托投资”的典型运作模式
陆金所作为大型财富管理平台,主要扮演产品销售和信息服务的角色，它本身不直接管理资金，而是与持牌的金融机构（如信托公司、证券公司、资产管理公司等）合作，将这些机构发行的“定向委托投资”产品推荐给平台上的合格投资者。
运作流程通常如下：
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资产端（金融机构）：
（图片来源网络，侵删）- 某信托公司或券商资管发现了一个优质的投资机会（为一个房地产项目提供融资，或受让一笔优质企业的债权）。
- 他们为此设计一个专门的资产管理计划,即“定向委托投资”产品，明确投资标的、期限、预期收益率、风险等级等。
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资金端（陆金所平台）：
- 陆金所与该金融机构合作,将该产品上架到其APP或网站上。
- 平台会对产品进行审核、包装和推荐，并面向其庞大的用户群体进行销售。
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投资者（您）：
- 您在陆金所平台上看到该产品,了解其详情后，根据自己的风险偏好和资金情况，决定是否购买。
- 您的资金通过陆金所平台划转到指定的资金监管账户或产品募集账户。
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投资与管理：
- 募集期结束后,资产管理机构（如信托公司）将所有投资者的资金集合起来，按照“定向”的要求，投入到预先约定的底层资产中（如向项目公司放贷）。
- 在产品存续期内,资产管理机构负责投后管理，监控项目进展，并定期向投资者披露信息（通常通过陆金所平台或官方渠道）。
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退出与清算：
- 产品到期后,底层资产（如项目公司还款、企业归还本息）产生的资金，会按照约定将本金和收益返还给投资者。
- 陆金所或合作机构会完成最终的清算和收益分配。
产品的核心特点与风险收益分析
特点：
- 高预期收益： 相较于银行存款、国债、货币基金等低风险产品，定向委托投资的预期收益率通常更高，一般在年化6% - 10%甚至更高，具体取决于底层资产的风险。
- 低门槛（相对）： 虽然是面向合格投资者的产品，但通过陆金所这样的平台，其起投金额可能比传统的信托产品要低一些（例如1万元起投），使得更多中等收入投资者有机会参与。
- 收益相对固定： 由于是“定向”投资，收益来源清晰，如果底层资产质量优良且按计划执行，投资者通常能获得比较确定的预期收益。
- 期限明确： 产品有固定的投资期限（如6个月、1年、2年等），资金在封闭期内无法提前赎回。
风险（非常重要！）：
- 信用风险（最主要风险）： 这是指底层资产无法产生足够现金流来兑付本金和利息的风险，融资方（房地产公司、企业）经营不善、资金链断裂，导致无法按时还款，这是导致此类产品亏损的根本原因。
- 流动性风险： 产品是封闭式的，在到期前无法转让或赎回，如果您在此期间急需用钱，将面临资金被“锁定”的风险。
- 信息不对称风险： 您作为投资者，很难像资产管理机构那样深入尽职调查底层资产的全部细节，您所获取的信息主要依赖于平台和机构披露的材料，存在信息不全面或不及时的风险。
- 平台风险： 虽然陆金所是大型平台，但您购买的是合作机构发行的产品，平台的角色是“销售方”而非“担保方”，如果合作机构管理不善或出现道德风险，平台本身不承担兜底责任。（注意：过去P2P时代有“本息保障”概念，但正规的定向委托投资是资产管理业务，不承诺保本保息）
- 政策与市场风险： 宏观经济政策变化（如房地产调控、金融去杠杆）或市场环境恶化，可能影响底层资产的价值和变现能力。
适合什么样的投资者？
- 风险承受能力较高的投资者： 能够接受本金损失的可能性，追求比传统理财更高的回报。
- 对收益有明确要求的投资者： 有闲置资金，希望在特定期限内获得相对可观的、稳定的现金流。
- 合格投资者： 通常要求金融资产不低于300万元或最近三年年均收入不低于50万元，陆金所平台会对投资者的风险承受能力进行评估。
- 不追求高流动性的投资者： 资金在投资期限内可以稳定存放。
投资前必须仔细确认的关键点
在决定投资前,请务必向客户经理或通过产品说明书，搞清楚以下几个问题：
- 底层资产是什么？ 这是最核心的问题！是房地产项目？是城投平台？还是工商企业的应收账款？资产在哪里？价值如何评估？
- 融资方是谁？ 它的实力、背景、信用记录如何？过往的还款能力和意愿如何？
- 增信措施是什么？ 为了降低信用风险，产品通常会设置增信措施，常见的有：
- 抵押/质押： 是否有房产、土地、股权等资产作为抵押或质押？
- 担保： 是否有实力雄厚的第三方公司（如大型国企、上市公司）提供连带责任担保？
- 资金监管： 是否有银行等第三方机构对资金进行监管？
- 资金流向如何？ 资金最终是如何到达融资方账户的？有没有资金池嫌疑？（正规的定向委托投资资金流向清晰，专款专用）。
- 产品的发行和管理机构是谁？ 是持牌的信托公司还是证券公司？其品牌实力和专业能力如何？
- 产品期限和费用： 明确投资期限，以及是否有认购费、管理费、赎回费等各项费用。
陆金所的“定向委托投资”是一种收益潜力较高、但风险也相应较大的理财产品，它本质上是一种“固定收益类”的私募/非标资产。
核心建议：
- 切勿只看“预期收益率”就冲动投资。 高收益的背后必然对应着高风险。
- 务必穿透看“底层资产”。 理解你的钱最终被用来做什么，这是判断风险的关键。
- 评估自身的风险承受能力。 确保投资的钱是“闲钱”，即使发生亏损也不会影响正常生活。
- 选择正规渠道和持牌机构。 陆金所作为头部平台相对规范，但仍需仔细甄别其上线的具体产品。
在投资前,建议您务必仔细阅读产品说明书、风险揭示书等所有法律文件，并可以咨询独立的财务顾问，投资有风险，入市需谨慎。
