国际直接投资2025

2025年是全球国际直接投资格局发生重大转折的一年,在经历了2025年的大幅下滑后，全球FDI在2025年强劲反弹，但复苏势头极不均衡，呈现出“冰火两重天”的局面：发达经济体飙升，而发展中经济体和转型经济体持续低迷。

以下是2025年全球国际直接投资的详细分析：

核心数据概览

根据联合国贸易和发展会议发布的《2025年世界投资报告》：

• 全球FDI流入量： 约 75万亿美元，比2025年的1.38万亿美元大幅增长了 13%。
• 全球FDI流出量： 约 47万亿美元，同样呈现增长趋势。
• 全球FDI存量： 达到 2万亿美元，再创历史新高。

主要特点与趋势分析

强劲复苏，但极度不均衡

这是2025年最显著的特征,全球FDI的增长几乎完全由发达经济体驱动，而发展中经济体和转型经济体的FDI则继续下滑。

• 发达经济体： FDI流入量飙升至 8700亿美元，比2025年激增 70%，是2025年全球增长的主要引擎。
• 发展中经济体： FDI流入量下降至 7600亿美元，比2025年减少了 2%，这是连续第二年下滑。
• 转型经济体： FDI流入量仅为 370亿美元，比2025年暴跌 39%，表现最为疲软。

这种分化背后的原因：

• 发达经济体： 大型跨国并购案激增，尤其是在美国和欧洲，辉瑞公司放弃了对艾尔建公司的并购（史上最大跨国并购案之一，但因税收原因失败），但其他许多大型交易成功完成，极大地推高了FDI总额。
• 发展中经济体： 受大宗商品价格持续低迷、全球需求疲软以及地缘政治风险等因素影响，资源型国家的投资流入大幅减少。

跨国并购成为主要驱动力

2025年,全球FDI的复苏主要由跨国并购活动推动，而非绿地投资（新建工厂）。

• 跨国并购总额： 从2025年的7210亿美元猛增至 1万亿美元，增幅超过50%。
• 交易数量： 超过10亿美元的大型并购交易数量显著增加，这些“巨型交易”是拉动总额上行的关键。
• 绿地投资： 相对平稳，约为 2580亿美元，与2025年基本持平，表明企业更倾向于通过收购现有资产而非新建产能来扩张。

投资目的地格局：美国“一枝独秀”，欧洲复苏

2025年,全球FDI的分布也出现了显著变化。

• 美国： 成为全球最大的FDI接收国，流入量激增至 3910亿美元，几乎是2025年（3240亿美元）的两倍，这主要得益于大型跨国并购案，如德国拜耳公司收购美国孟山都公司。
• 欧洲： 整体表现强劲，流入量增长至 5230亿美元，英国脱欧公投前后的不确定性吸引了部分投资流入其他国家，如荷兰、爱尔兰和德国。
• 亚洲： 作为整体，亚洲发展中经济体的FDI流入量连续第二年下滑，东亚和东南亚地区表现相对较好，而南亚则受累于印度和印度尼西亚的波动。
• 拉丁美洲和加勒比地区： 受大宗商品价格下跌的持续影响，FDI流入量暴跌至 1340亿美元，比2025年下降了10%。
• 非洲： FDI流入量也下降至 420亿美元，主要受资源型经济体投资减少的拖累。

投资来源国格局：欧洲和北美主导

• 欧洲： 继续是全球最大的对外投资来源地，流出量达到 5690亿美元。
• 北美： 美国和加拿大的对外投资也非常活跃，合计流出量超过 4000亿美元。
• 发展中经济体： 作为整体，对外投资能力有所减弱，流出量下降至 3850亿美元，中国继续保持发展中经济体最大投资来源国的地位，但投资增速放缓。

投资行业分布：服务业和制造业引领

• 服务业： 仍然是FDI最主要的行业，特别是金融、保险和商务服务业。
• 制造业： 在发达经济体，制造业FDI有所回升，尤其是在高科技和战略性行业。
• 采掘业： 继续受到大宗商品价格低迷的冲击，投资额处于低位。

影响2025年FDI的关键因素

1. 跨国并购浪潮： 这是2025年最直接的原因，低利率环境、企业寻求规模效应和协同效应，以及一些行业的战略重组，共同催生了这波并购热潮。
2. 政策环境变化：
   • 美国税收改革预期： 特朗普当选美国总统后，市场预期其将推行大规模减税政策，这可能促使美国企业将海外利润汇回国内，并刺激国内投资。
   • 英国脱欧公投： 虽然公投发生在2025年中，但其不确定性促使一些跨国公司重新评估其在欧洲的投资布局，部分投资活动提前或转移。
3. 宏观经济与市场情绪： 全球经济温和复苏，主要经济体（尤其是美国）表现相对稳健，提升了企业信心，金融市场波动性降低，也为企业并购活动提供了有利条件。
4. 大宗商品价格： 持续的低油价和低矿价严重依赖资源出口的经济体（如俄罗斯、巴西、南非等）的投资吸引力。

2025年的国际直接投资市场是一个“分化与重构”的年份。

• 表面上看， 全球FDI实现了强劲反弹，似乎走出了2025年的低谷。
• 深层次看， 这种复苏是不健康、不均衡的，它主要由发达经济体的大型跨国并购驱动，而非反映全球实体经济和长期投资信心的全面恢复。
• 对中国而言， 2025年中国吸引FDI保持稳定，成为全球第二大外资流入国，但面临来自其他发展中国家的竞争压力，中国对外投资则继续保持高速增长，成为全球重要的投资来源国，但也面临越来越严格的国际投资审查。

2025年的数据描绘了一个正在经历深刻变化的全球投资版图,为后续几年（特别是特朗普上台后全球贸易和投资政策的转向）的FDI走势埋下了伏笔。