基金公司设立一个投资组合，然后向公众“开放”这个组合的份额，投资者可以根据自己的意愿随时申购（买入）或赎回（卖出）这些份额。
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这个过程就像一个“水池”：
- 水池 = 基金资产（股票、债券、现金等的集合）
- 水池里的水 = 基金份额
- 投资者 = 向水池里注水或从水池里抽水的人
- 基金公司 = 管理水池的管理员
下面我们分步拆解这个运作过程：
基金的设立与募集（建水池）
- 发起设立：一家基金管理公司（如易方达、华夏基金）设计了一只特定的基金产品，易方达蓝筹精选混合基金”，它会明确这只基金的投资目标（如长期价值增长）、投资范围（主要投资大盘蓝筹股）、风险等级等。
- 监管审批：基金公司将产品方案提交给中国证监会等监管机构审批,确保其合规。
- 首次募集（发行）：审批通过后，基金进入“募集期”（通常1-3个月），在此期间，投资者可以像买新股一样，向基金公司首次购买基金份额，募集到的资金汇集在一起，形成初始的“水池”。
- 成立与建仓：募集期结束后，基金正式成立，基金公司的基金经理会按照基金合同的规定，用募集到的资金去购买预先设定的股票、债券等资产，这个过程叫做“建仓”，至此，投资组合（水池）正式建立。
日常的申购与赎回（水的进出）
这是开放式基金最核心的特征,也是它与封闭式基金最大的区别。
申购（投资者买入份额 - 向水池注水）
当投资者看好这只基金的未来表现时，可以向基金公司买入更多的基金份额。
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- 操作：投资者通过银行、券商、第三方平台（如支付宝、天天基金网）或基金公司官网提交申购申请。
- 资金流向：投资者的钱进入基金公司的“水池”，基金资产规模（水池的水位）相应增加。
- 价格确定：申购价格以申请当日基金的单位净值为准，基金净值 = 基金总资产 / 基金总份额，每天收盘后,基金会计算并公布当天的净值。
赎回（投资者卖出份额 - 从水池抽水）
当投资者需要资金，或者不看好基金的未来表现时，可以将自己持有的基金份额卖回给基金公司。
- 操作：投资者提交赎回申请,说明要卖回多少份额。
- 资金流向：基金公司按照申请当日的净值计算价值，将资金从“水池”中扣除，并返还给投资者，基金资产规模（水池的水位）相应减少。
- 价格确定：赎回价格同样以申请当日的单位净值为准。
重要特点：
- 规模不固定：由于投资者可以随时申购和赎回,开放式基金的规模是不断变化的。
- 流动性高：对于投资者来说，可以非常方便地进出，资金到账时间通常为T+1到T+7个工作日（具体看平台和基金类型）。
基金的估值与净值计算（测量水位）
基金净值是整个运作的计价核心。
- 估值：由于基金持有的股票、债券等资产在交易时间内价格是波动的，基金公司会在每个交易日收盘后，对持有的所有资产进行估值,确定其当日的市场价值。
- 计算净值：
- 基金总资产 = 所有股票、债券、现金等资产的估值总和
- 基金总负债 = 基金运作产生的费用（如管理费、托管费等）和其他负债
- 基金净值 = 基金总资产 - 基金总负债
- 单位净值 = 基金净值 / 基金总份额
- 公布：基金公司会在晚上规定的时间（通常是晚上8点后）公布当日的单位净值,投资者据此进行申购和赎回的计价。
基金的运作与管理（维护水池）
- 专业管理：基金经理及其团队负责日常的投资决策，他们会根据市场变化、基金合同的规定，主动调整投资组合，比如买入或卖出某些股票,以实现基金的投资目标。
- 费用收取：
- 申购费：投资者买入时一次性支付（很多平台有折扣）。
- 赎回费：投资者卖出时支付，通常持有时间越长费率越低，甚至为零,目的是鼓励长期投资。
- 管理费：按年收取，从基金资产中每日计提,用于支付基金经理和团队的薪酬。
- 托管费：按年收取，支付给负责保管基金资产的银行（托管行）。
开放式基金的运作流程图
graph TD
A[基金公司设计产品] --> B[证监会审批];
B --> C[基金首次募集];
C --> D[基金成立 & 基金经理建仓];
D --> E{基金进入日常运作};
E --> F[投资者通过平台申购];
F --> G[基金规模扩大<br>资产增加];
E --> H[投资者通过平台赎回];
H --> I[基金规模缩小<br>资产减少];
G --> J[每日收盘后估值<br>计算并公布净值];
H --> J;
J --> K[基金经理根据净值和<br>市场情况进行投资管理];
K --> E;
subgraph 投资者
F
H
end
subgraph 基金公司
A
D
J
K
end
开放式基金就是通过向投资者“开放”申购和赎回通道，将众多小额资金汇集起来，交由专业基金经理进行集中管理的一种投资工具，投资者通过“申购”和“赎回”这两个动作，实现了资金的进出，从而分享或退出基金投资组合的整体收益。
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