核心定义
人民币合格境内机构投资者（RQDII, Renminbi Qualified Domestic Institutional Investor）是指，经中国证监会等监管机构批准，在中国大陆境内设立的，可以运用人民币资金进行境外投资的金融机构。
就是允许中国内地的机构（如基金公司、券商等）用募集来的人民币，去海外市场进行投资。
与QDII的关键区别
要理解RQDII，最好的方式是把它和更早推出的QDII（Qualified Domestic Institutional Investor，合格境内机构投资者）进行比较，它们的主要区别在于募集和结算的货币不同。
| 特性 | RQDII (人民币合格境内机构投资者) | QDII (合格境内机构投资者) |
|---|---|---|
| 募集货币 | 人民币 | 人民币 或 美元 等外币 |
| 投资本金 | 使用募集来的人民币本金 | 使用募集来的外币本金（如美元） |
| 投资标的 | 海外市场的股票、债券、基金等金融产品 | 海外市场的股票、债券、基金等金融产品 |
| 资金汇回 | 投资收益和本金汇回时，结汇成人民币，分配给境内投资者 | 投资收益和本金汇回时，以外币形式分配给境内投资者 |
| 监管机构 | 中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局 | 中国证监会、国家外汇管理局 |
一个简单的比喻：
- QDII：就像一个“外币通道”，你用人民币换成美元交给基金公司，基金公司去美国股市投资，赚了钱，美元回来,你再换回人民币。
- RQDII：就像一个“人民币直通车”，你直接用人民币交给基金公司，基金公司可以用这些人民币去香港市场（或其他允许的市场）投资，赚了钱，直接以人民币形式分配给你，省去了货币兑换的环节。
RQDII设立的目的和意义
RQDII的推出并非偶然,它有其深刻的战略背景和现实意义：
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推动人民币国际化：
这是RQDII最核心的战略目的，通过允许人民币资金直接“出海”，可以增加人民币在国际金融市场上的使用频率和流通范围,提升人民币作为国际储备货币和结算货币的地位。
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拓宽境内投资者的投资渠道：
为国内投资者，特别是那些持有大量人民币资金的个人和机构，提供了一个新的、便捷的海外资产配置渠道，他们可以不用将人民币换成外币,就能分享全球经济增长的成果。
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满足资本“走出去”的需求：
随着中国经济的壮大，企业和个人都有强烈的海外投资需求，RQDII为这些人民币资金的合法出境提供了一个受监管的、规范化的通道,有助于减少非法资本外流的风险。
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平衡跨境资金流动：
在人民币存在升值预期时，鼓励人民币流出可以缓解人民币的升值压力；在存在贬值预期时，可以通过政策调节RQDII的额度来控制资金流出速度,起到稳定汇率的作用。
运作流程（简化版）
一个RQDII产品的运作流程大致如下：
- 产品设立：境内的基金管理公司或证券公司向证监会等监管机构申请RQDII资格和产品发行额度。
- 资金募集：向境内投资者募集人民币资金。
- 资金出境：通过合格的托管银行,将募集到的人民币资金汇往境外。
- 境外投资：在境外市场（如香港、美国、欧洲等）进行股票、债券等金融产品的投资。
- 投资管理：由专业的投资团队进行投资组合的管理。
- 收益汇回：投资产生的收益和本金,以人民币形式汇回境内。
- 分配给投资者：将人民币形式的收益和本金分配给境内的认购者。
主要投资市场
RQDII资金的主要投资目的地是香港市场，因为香港是人民币国际化的桥头堡，拥有规模最大的离岸人民币资金池（CNH），并且与内地市场联系紧密，监管协调也更为方便，根据获批的额度,RQDII也可以投资于其他允许的海外市场。
RQDII是中国资本账户开放和人民币国际化进程中的一个重要制度安排，它为人民币资金的跨境投资开辟了一条专门通道，与QDII（外币通道）形成了互补，共同构成了中国内地投资者参与全球市场的双车道，对于普通投资者而言，RQDII产品提供了一个无需兑换外币、直接用人民币分享全球机遇的投资工具。
