投资连结保险设立的核心要点是什么？

“设立”在这里可以理解为投连险产品的“诞生”和“上市”过程，它不仅仅是保险公司开发一个产品那么简单，而是一个涉及产品设计、监管审批、系统建设、市场准备等多个环节的复杂工程。

我们可以将投连险的设立过程分为以下几个核心阶段：

第一阶段：产品设计与开发（内部“立项”）

这是投连险设立的起点,是保险公司内部的决定性阶段。

1. 市场调研与定位：

   • 需求分析： 保险公司会研究当前市场环境、客户需求、竞争对手的产品，客户是追求长期稳健增值，还是短期高回报？目标客户是年轻白领、高净值人群还是中产家庭？
   • 差异化定位： 基于调研结果，确定新投连险产品的独特卖点，是专注于某个特定市场（如A股、港股、海外市场）？还是提供更灵活的缴费方式？或是设计更具特色的保险账户？

2. 产品框架设计：

   
   （图片来源网络，侵删）
   • 保险责任： 明确基本的保险保障，如身故保险金、全残保险金等，这部分的设计相对简单,因为投连险的核心是投资。
   • 账户体系设计： 这是投连险的灵魂，需要设计一个或多个投资账户。
     • 账户类型： 会设计不同风险收益特征的账户，如：
       • 激进型账户： 主要投资于股票、基金等权益类资产，追求高回报,高风险。
       • 稳健型账户： 主要投资于债券、货币市场工具等固收类资产，追求稳定收益,低风险。
       • 平衡型账户： 股债混合配置,风险和收益介于两者之间。
       • 指数型账户： 模拟特定股票指数（如沪深300）进行投资。
       • 货币型账户： 类似货币基金，流动性好，风险极低，可作为“钱包”使用。
   • 费用结构设计： 这是客户最关心的部分之一，保险公司需要设定一系列费用，包括：
     • 初始费用： 购买时一次性收取或从首期保费中扣除。
     • 买入/卖出差价： 在不同投资账户之间转换资金时收取的费用。
     • 资产管理费： 按日从投资账户资产中计提,用于支付投资管理团队的薪酬和研究费用。
     • 保单管理费： 按月或按年收取,用于维持保单运营。
     • 风险保险费： 用于支付身故、全残等保障成本。
   • 投保规则设计： 包括最低保费、追加保费规则、部分领取规则等。

第二阶段：监管审批（获得“准生证”）

金融产品实行严格的审批或备案制，投连险作为复杂的保险产品，必须获得国家金融监督管理总局（NFRA，原银保监会）的批准才能销售。

1. 准备申报材料：

   • 保险公司需要准备一整套详尽的申报文件，包括但不限于：
     • 产品可行性报告
     • 产品条款和费率
     • 投资账户的投资策略、资产配置范围和比例限制
     • 精算报告（特别是关于责任准备金的计算）
     • 信息披露制度
     • 客户适合度评估标准
     • 销售培训材料和管理制度

2. 提交审批与审核：

   • 将材料提交至国家金融监督管理总局。
   • 监管机构会从多个维度进行严格审核，重点关注：
     • 合规性： 是否符合《保险法》及相关法规。
     • 公平性： 费率是否合理,是否损害投保人利益。
     • 稳健性： 投资策略是否审慎,风险控制是否到位。
     • 透明性： 信息披露是否充分,能否让客户清晰了解产品特性。
     • 适当性： 是否建立了有效的客户风险承受能力评估体系,确保产品适合目标客户。

3. 获得批复：

   审核通过后，监管机构会下发批复文件，产品方可正式设立并上市销售,这个过程通常需要数月时间。

第三阶段：后台系统建设（搭建“运营骨架”）

一个投连险产品背后需要一套强大、稳定、精准的IT系统支持。

1. 核心业务系统开发/改造：

   • 账户管理系统： 能够为每个保单设立独立的投资账户，并准确记录每个账户的资产份额、单位价格。
   • 投资交易系统： 能够根据投资经理的指令，执行买卖操作,并与托管银行进行数据交互。
   • 估值核算系统： 这是重中之重，系统需要每日对每个投资账户进行估值，计算出单位价格，计算公式通常为： NAV = (账户总资产 - 账户总负债) / 流通在外总份额 这个价格将直接决定客户买入和卖出的成本。
   • 财务会计系统： 处理保费收取、费用扣除、给付等财务流程。
   • 客户服务系统： 提供保单查询、账户转换、信息查询等功能。

2. 与外部机构对接：

   • 托管银行： 系统需要与托管银行系统对接，每日核对账户资产,确保资金安全。
   • 代销渠道： 如果通过银行、经纪公司等渠道销售,需要对接它们的销售系统。

第四阶段：市场准备与销售启动（推向“市场”）

产品和技术准备就绪后,就进入了市场推广阶段。

1. 销售培训：

   • 对所有销售人员（包括保险代理人、银行理财经理等）进行严格培训。
   • 核心培训内容： 投连险的风险（特别是非保证风险）、不同账户的特点、费用结构、适合的客户群体、以及最重要的——“适合性”原则,销售人员必须学会将合适的产品推荐给合适的客户。

2. 营销材料准备：

   设计制作通俗易懂的宣传材料、产品说明书、演示报告等，所有材料必须严格遵守监管规定，不得夸大收益,必须突出风险提示。

3. 正式发布：

   选定一个发布日期，通过新闻发布会、内部启动会、渠道培训等方式,正式向市场推出产品。

投连险“设立”的核心要点

• 双轨并行： 投连险的设立是保险保障和投资账户两条轨道并行设计的过程，保险部分相对简单,投资账户的设计和管理是核心。
• 监管驱动： 整个设立过程受到国家金融监督管理总局的严格监管，合规是第一要务，没有监管批准,产品无法合法销售。
• 系统基石： 没有精准、高效的IT系统，投连险就无法运作，每日估值、账户转换等高度依赖系统。
• 销售导向： 从设计之初就要考虑目标客户和销售渠道，并建立严格的销售适当性管理制度,这是保护消费者和行业声誉的关键。

投资连结保险的“设立”是一个系统性工程，它决定了产品的基因、合规性、运营效率和市场表现,是产品生命周期中至关重要的一环。