股指期货新手如何入门投资？

股指期货新手投资必读：从入门到不“亏”

重要声明： 股指期货是高风险、高杠杆的金融衍生品，不适合所有投资者，在您投入任何真金白银之前，请务必充分了解其风险，并确保您有足够的资金和风险承受能力，本指南仅为知识普及,不构成任何投资建议。

第一部分：认识股指期货——它是什么？

核心定义：股票指数的“期货合约”

股指期货就是一份“买卖股票指数的标准化合约。

• 股票指数：比如沪深300指数（代码：IF）、上证50指数（代码：IH）、中证500指数（代码：IC）、中证1000指数（代码：IM），它不是一只具体的股票，而是由一篮子具有代表性的股票计算出来的一个数值,代表了整个市场的平均水平。
• 期货合约：约定在未来的某个特定时间（比如下个月的第三个周五），以今天约定的价格，买入或卖出对应数量的“股票指数”。

打个比方： 现在是1月，你看好未来一个月股市会涨，你买入一份3月份到期的沪深300股指期货合约，约定价格为4000点，如果到3月份，沪深300指数真的涨到了4200点，那么你就可以通过平仓（卖出这份合约）获利，反之，如果跌到了3800点,你就会亏损。

股指期货的几个关键特征

• 保证金交易（杠杆）：这是股指期货最核心、也最危险的特征，你不需要支付合约的全部价值，只需要支付一小部分（通常为合约价值的8%-12%）作为保证金,就可以交易一份价值几十万的合约。

  • 示例：沪深300指数点位为4000点，合约乘数为300元/点，一份合约价值 = 4000 * 300 = 120万元，假设保证金率为10%，你只需要支付12万元,就能控制120万的资产。
  • 杠杆效应：盈利时，你的收益率会被放大（12万本金赚20万，收益率是167%）；亏损时，亏损也会被同样放大，这是“以小博大”，更是“以小博大亏”。

• 双向交易：既可以“做多”（买入合约，赌后市上涨），也可以“做空”（卖出合约，赌后市下跌），在熊市中,投资者也能通过做空来获利。

  
  （图片来源网络，侵删）

• T+0 交易：当天买入的合约，当天就可以卖出，这提供了极高的灵活性,也增加了日内交易的风险。

• 到期交割：股指期货合约有固定的到期日（每月第三个周五），在到期日之前，投资者必须进行平仓（买入卖出 opposite position 了结合约）或者交割（进行现金结算），对于新手，强烈建议只做日内交易或短期交易，避免持有合约到交割日，因为临近到期时,价格波动会非常剧烈。

第二部分：新手入门第一步——交易规则与术语

主要交易品种（以中国金融期货交易所为例）

核心交易术语

• 多头：买入合约,看好后市上涨。
• 空头：卖出合约,看空后市下跌。
• 开仓：建立新的头寸,即买入或卖出一份合约。
• 平仓：了结已有的头寸,即卖出或买入一份与之前方向相反的合约。
• 保证金：作为履行合约的财力担保,是你需要投入的资金。
• 合约价值：指数点位 × 合约乘数。
• 保证金率：保证金 / 合约价值，由交易所和期货公司设定,会根据市场波动情况调整。
• 强制平仓：当你的账户亏损导致保证金不足，且未在规定时间内补足时，期货公司会强行卖出你的合约以控制风险,这是期货市场最残酷的规则之一。
• 手续费：包括交易所手续费和期货公司佣金,是交易的成本。
• 点值：指数变动一个点，对应多少钱，沪深300的点值 = 300元/点。

第三部分：风险控制——新手生存的第一法则

在期货市场，活下来比赚钱更重要，对于新手，90%的精力都应该放在风险控制上。

绝对原则：只用闲钱交易

绝对不要用生活费、储蓄、借来的钱或子女的教育基金来炒期货！ 期货的高杠杆意味着你可能很快亏掉大部分甚至全部本金，确保这笔钱即使全部亏损,也不会影响你的正常生活。

核心武器：设置止损

止损是你在期货市场的“安全带”，是强制性的纪律,而不是可选操作。

• 什么是止损：在开仓时，就预先设定一个价格点，当价格跌到这个点时，无论你多么看好，都必须立即平仓离场,以限制亏损。
• 如何设置止损：
  • 固定金额止损：你决定单笔交易最多亏5000元，根据你的持仓手数和点值,算出对应的点位。
  • 技术位止损：根据支撑位、均线、前期高低点等技术分析来设置。
  • 百分比止损：设定单笔交易亏损不超过本金的2%。

资金管理：不要满仓操作

• 仓位控制：永远不要把所有保证金都投入到一笔交易中，新手建议：
  • 单笔交易保证金占用 ≤ 总资金的10%-20%
  • 总仓位（所有持仓保证金之和） ≤ 总资金的50%
• 举例：你有10万元本金，按照20%的仓位控制，你最多用2万元（即20%的10万）作为保证金开仓，这样即使这笔交易亏损被强制平仓，你还有80%的资金可以东山再起。

了解“爆仓”风险

当你的亏损导致账户权益低于交易所规定的维持保证金水平时，期货公司会发出“追加保证金”通知，如果你没有及时补足，就会被强制平仓，这就是“爆仓”，爆仓后，你的保证金可能全部亏光，甚至还会欠期货公司的钱（在极端行情下）。

第四部分：新手交易策略——从简单开始

先模拟，后实盘

这是最重要的一步！ 几乎所有期货公司都提供模拟交易账户，用模拟账户至少交易1-3个月，熟悉交易软件、下单流程，并验证自己的交易策略是否有效，模拟盘能让你在不亏钱的情况下,体验真实的市场波动和情绪。

从“日内交易”开始

对于新手，强烈建议只做日内交易，即当天开仓，当天平仓,绝不持仓过夜。

• 优点：
  • 规避隔夜风险：避免因突发政策、国际新闻等导致的跳空高开或低开,这种风险是新手无法承受的。
  • 简化决策：你只需要关注当天的市场走势,不需要预测未来几天的复杂变化。
• 缺点：
  • 手续费成本较高。
  • 需要时刻盯盘,对精力要求高。

策略思路：顺势而为，不逆势抄底摸顶

• 趋势是你的朋友：在上升趋势中，以做多为主；在下降趋势中，以做空为主，不要试图去猜市场的顶和底,这是最危险的行为。
• 结合大盘走势：股指期货的标的指数和A股大盘高度相关，交易前，先看看今天大盘是涨是跌,市场情绪如何。
• 选择流动性好的品种：新手首选IF（沪深300），它的成交量最大，买卖最方便，滑点（成交价格与预期价格的差异）最小。

基本面与技术面结合

• 基本面：关注宏观经济数据（GDP、CPI、PMI）、货币政策（利率、降准）、重要政策等,这些因素决定了市场的长期方向。
• 技术面：新手可以学习使用一些简单有效的技术工具，如：
  • K线图：看懂单根K线和K线组合的含义。
  • 均线：比如看5日、10日、20日均线的排列,判断短期趋势。
  • 成交量：成交量放大通常意味着趋势的确认。

第五部分：心态建设——决定你能在市场走多远

• 克服贪婪与恐惧：市场大涨时不要贪婪地追高，市场大跌时不要恐惧地割肉，制定好计划,严格执行。
• 接受亏损：亏损是交易的一部分，没有人能百战百胜，关键在于让盈利的利润大于亏损的金额，不要为了回本而进行报复性交易,这往往是爆仓的开始。
• 保持耐心：不是每天都有交易机会，当没有好的机会时,空仓观望也是一种策略。
• 持续学习：市场在不断变化，你需要不断学习新的知识，复盘自己的交易,总结经验教训。

给新手的十条军规

1. 充分认识风险：股指期货是杠杆工具,风险极高。
2. 只用闲钱交易：亏光也不影响生活的钱。
3. 必须设置止损：这是你的生命线,交易前必须想好。
4. 严格仓位管理：绝不满仓，单笔交易不超过总资金的20%。
5. 先模拟，后实盘：至少在模拟盘上稳定盈利再考虑真金白银。
6. 从日内交易开始：规避隔夜风险,降低决策难度。
7. 顺势而为，不猜顶底：跟着市场走,不要和市场作对。
8. 选择主流品种：新手首选IF（沪深300）。
9. 保持冷静，控制情绪：不要让情绪左右你的交易决策。
10. 持续学习，不断复盘：市场是最好的老师。

祝你在股指期货的投资之路上，行稳致远，控制好风险,稳步前行！