2025年投资回报率，哪些领域最值得投？

2025年是全球金融市场充满波动和意外的一年，其最大的特点是“黑天鹅”事件频发，导致市场在年初和年中经历了剧烈震荡,但最终在年末普遍录得正回报。

以下是2025年主要资产类别的投资回报率概览，主要以美元计价（全球投资者视角）：

2025年主要资产回报率概览

2025年市场回顾：三大“黑天鹅”事件

要理解2025年的回报率,必须了解这三大关键事件如何驱动市场：

英国脱欧公投

• 时间： 6月23日
• 事件： 英国公投决定脱离欧盟,结果出乎市场意料。
• 影响：
  • 短期恐慌： 公投结果公布后，全球股市应声暴跌，英镑兑美元单日贬值近10%,黄金价格飙升。
  • 长期影响： 市场迅速消化了这一消息，并认为其对全球经济的实际冲击有限,随后股市强劲反弹。

美国大选

• 时间： 11月8日
• 事件： 唐纳德·特朗普当选美国总统。
• 影响：
  • 市场预期转变： 特朗普提出的“减税、基建、放松监管”等政策预期,极大地提振了市场情绪。
  • “特朗普交易”： 市场预期经济增长将加速，通胀将上升，这导致：
    • 股市大涨： 尤其是金融、工业、能源等周期性板块。
    • 债券大跌： 预期利率上升,导致债券价格下跌。
    • 美元走强： 资金流向美国。
    • 商品反弹： 预期经济向好,提振了原油等大宗商品价格。

OPEC达成减产协议

• 时间： 11月30日
• 事件： 石油输出国组织（OPEC）与非OPEC产油国（如俄罗斯）达成8年来首个联合减产协议。
• 影响：
  • 油价飙升： 该协议有效缓解了全球原油供应过剩的担忧，国际油价从年初的约30美元/桶飙升至年底的50美元/桶以上,成为全年回报率最高的资产之一。

2025年不同投资者的表现

股票投资者

• 表现： 总体良好，但过程惊心动魄，年初因中国市场下跌和全球担忧，市场表现不佳，但下半年，尤其是在美国大选后，全球股市迎来了强劲的“年终冲刺”。
• 关键： 能够在年初的恐慌中保持冷静，或者在下半年抓住市场机遇的投资者,都获得了不错的回报。

债券投资者

• 表现： 不佳，2025年是债券市场相对困难的一年，尤其是在美国，由于市场对通胀和利率上升的预期升温，债券价格普遍下跌,录得负回报。
• 关键： 长期债券的损失大于短期债券。

黄金投资者

• 表现： 非常出色，在年初英国脱欧引发的全球性恐慌中，黄金作为传统的避险资产受到追捧，价格大幅上涨，虽然下半年在美国大选后有所回落,但全年依然录得显著正回报。

商品投资者

• 表现： 极其出色，尤其是原油投资者，全年回报率接近50%，这主要归功于OPEC的减产协议,其他工业金属等也因全球经济复苏预期而表现不俗。

2025年的投资回报率告诉我们几个重要启示：

1. 短期波动不等于长期趋势： 年初的巨大恐慌和市场的剧烈V型反转，凸显了市场情绪的反复无常,长期投资者不应被短期波动吓退。
2. “黑天鹅”事件既是风险也是机遇： 英国脱欧和美国大选都是意料之外的事件，它们造成了市场下跌,但也为布局未来的投资者创造了买入机会。
3. 资产配置的重要性： 在股票、债券、黄金等不同资产类别之间进行分散投资，可以有效平滑组合的波动，黄金在股市下跌时的表现,有效对冲了风险。
4. 政策和预期是市场强大的驱动力： OPEC的减产协议和特朗普的政策预期,都证明了宏观政策变化对资产价格有着决定性的影响。

2025年是一个考验投资者耐力和策略的年份，虽然过程充满波折，但对于全球多元化的投资组合来说,最终交出了一份不错的成绩单。