投资银行核心业务具体指哪些？

一级市场业务和二级市场业务。

一级市场业务：帮助企业融资和进行资本重组

一级市场业务是指协助公司首次发行证券或增发证券,这些证券是首次向公众出售的，投资银行在这里扮演“承销商”和“顾问”的角色。

投资银行部

这是投行最核心、最传统的业务，也是其收入的基石，IBD主要负责为企业客户提供财务顾问服务，并帮助它们在资本市场上筹集资金。

• 股权融资：

  • 首次公开募股：这是最知名的业务，投行协助一家私营公司进行重组、估值、撰写招股说明书、进行路演，并最终帮助其股票在证券交易所（如纽交所、纳斯达克）上市，在这个过程中，投行承诺购买公司发行的股票，然后转售给公众，并从中赚取承销费。
  • 后续发行：已上市的公司如果需要更多资金，可以通过增发新股（如增发、配股）来进行，投行同样会协助完成这一过程。

• 债务融资：

  投行协助企业或政府发行债券（如公司债、国债、市政债）来筹集资金，投行会帮助客户确定债券的期限、利率、发行规模等，并寻找投资者购买这些债券，这也是一项主要的承销业务。

• 并购顾问：

  • 这是投行利润最丰厚、技术含量最高的业务之一，投行作为顾问，不直接买卖公司，而是提供专业建议。
  • 买方顾问：帮助一家公司寻找、评估和收购另一家公司（目标公司）。
  • 卖方顾问：帮助一家公司出售自己，寻找潜在买家，并协助完成整个出售流程，以实现股东价值最大化。
  • 在并购交易中,投行通常收取基于交易金额一定比例的成功费。

二级市场业务：提供交易和研究服务

二级市场是指已发行证券的买卖和流通市场,如股票交易所，投行在这里扮演“做市商”和“研究机构”的角色，为市场提供流动性和信息。

销售与交易部

S&T部门是投行的“前台”交易部门，负责买卖各种金融产品，为机构客户（如共同基金、对冲基金）提供服务，并管理投行自身的交易风险。

• 销售：

  销售人员是连接投行和机构投资者的桥梁,他们向客户推销投行的各种产品和服务，包括研究报告、交易执行能力、以及IBD提供的并购、融资建议等，他们是客户关系的主要维护者。

• 交易：

  • 交易员负责执行买卖指令,为市场提供流动性，交易又分为两大类：
    • 销售交易：主要服务于机构客户，执行他们的买卖指令，赚取少量佣金或价差。
    • 自营交易：使用投行自己的资金进行交易，以追求利润，在2008年金融危机后，“沃尔克规则”等监管法规限制了银行用自己的资金进行纯粹的自营交易，目前这部分业务规模已大幅缩减。

• 做市：

  • 做市商是市场的“润滑剂”，他们同时报出某个证券的买入价 和卖出价，并随时准备按这个价格与客户进行交易，从而保证了市场的流动性，投行是许多股票和债券市场的主要做市商。

研究部

研究部是投行的“大脑”，为内部交易员、销售人员以及外部客户提供专业的分析和见解。

• 股票研究：分析师会深入研究特定行业和公司，撰写研究报告，分析公司的财务状况、商业模式、竞争优势和未来前景，并给出“买入”、“持有”或“卖出”的投资评级，这些报告是销售和交易部门向客户推销的重要工具。
• 固定收益研究：分析师会研究宏观经济、利率走向以及各种债券的信用风险，为债券交易和投资提供建议。
• 宏观经济研究：分析全球和各国的经济趋势、政策变化，为所有资产类别的投资提供宏观背景。

其他重要业务

除了上述核心前台业务,大型投行还拥有庞大的中后台和新兴业务部门。

资产管理

投行利用其专业知识和品牌,设立基金，替客户管理资产，并收取管理费，这些资产可以投资于股票、债券、私募股权、房地产等多种领域，这类似于独立的基金公司，但可以利用投行强大的销售网络。

私人银行 / 财富管理

主要服务于超高净值个人和家庭,提供的服务远不止于投资，还包括税务规划、遗产规划、慈善事业咨询、艺术品投资等全方位的财富管理服务。

衍生品业务

设计和交易复杂的金融衍生品,如期权、期货、互换等，这些产品可以被用于对冲风险，也可以被用于投机，这是技术含量和风险都非常高的业务。

为了更清晰地理解,可以用一个表格来概括：

投资银行的核心就是在资本世界中充当高效的“中间人”和“专家”，通过其强大的专业网络、资本实力和信息优势，连接资金的需求方（企业、政府）和供给方（投资者），并在此过程中创造巨大的价值并获取丰厚的回报。