证券投资风险的类型有

系统性风险

系统性风险,也称为不可分散风险或市场风险，它是指由于某种全局性的共同因素引起的，所有证券都会受到影响的风险，投资者无法通过分散投资（持有多只不同股票）来消除这类风险，就像“系统性风险”的名字一样，它影响的是整个“系统”。

主要来源包括：

1. 市场风险

   • 描述：这是最基本的风险，指整个证券市场（如股市、债市）由于宏观经济、政治环境、市场情绪等因素的变动而导致的普遍性下跌风险，当市场整体不景气时，大部分股票的价格都会下跌，即使某个公司本身经营得很好。
   • 例子：由于对经济衰退的担忧，导致A股市场整体下跌，上证指数从3500点跌到2800点，大部分股票都跟着下跌。

2. 政策风险

   • 描述：指由于国家宏观经济政策、产业政策、货币政策、财政政策等发生变化，对证券市场和相关行业产生冲击的风险。
   • 例子：国家出台严厉的房地产调控政策，会导致房地产板块及相关产业链的股票价格大幅下跌，或者，央行突然加息，会提高整个社会的融资成本，对股市形成压力。

3. 利率风险

   
   （图片来源网络，侵删）
   • 描述：指市场利率变动对证券价格产生负面影响的风险，这是一个非常重要的风险，尤其对债券和股票估值影响巨大。
     • 对债券：利率上升，债券价格下跌（因为新发行的债券利率更高，旧债券的吸引力下降）。
     • 对股票：利率上升会增加企业的融资成本，同时也会吸引资金从股市流向收益更高的固定收益产品（如债券），导致股票估值下降。
   • 例子：美联储宣布加息，全球风险资产（包括股票）普遍承压。

4. 购买力风险（通货膨胀风险）

   • 描述：指由于通货膨胀，货币购买力下降，从而导致投资的实际收益（扣除通胀后）缩水甚至为负的风险，如果你的投资回报率低于通货膨胀率，你的财富实际上是在缩水的。
   • 例子：你投资了一款年化收益率3%的银行理财产品，但当年的通货膨胀率是5%，那么你的实际收益是-2%。

5. 汇率风险

   • 描述：指由于本国货币与外国货币之间的汇率变动，导致以外币计价的资产或投资回报发生变动的风险，对于投资海外市场或涉及进出口业务的公司股票尤其重要。
   • 例子：你投资了港股，但人民币相对于港币升值了，那么你将港股收益换回人民币时，会发现兑换的人民币变少了，从而产生汇兑损失。

非系统性风险

非系统性风险,也称为可分散风险或特有风险，它是指只对某个特定公司、行业或局部市场产生影响的风险，这种风险是独特的，可以通过分散投资（即“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”）来有效降低或消除。

主要来源包括：

1. 经营风险

   • 描述：指由于公司内部经营管理不善、决策失误、技术落后等原因，导致公司盈利能力下降，从而使股价下跌的风险。
   • 例子：某手机公司因为研发出的新产品不受市场欢迎，导致销量大减，利润暴跌，其股价也随之大跌。

2. 财务风险

   • 描述：指由于公司财务结构不合理，负债过高，可能导致公司无法按期偿还债务，甚至面临破产的风险，高杠杆会放大公司的盈利，也会放大亏损。
   • 例子：某公司背负巨额债务，在行业景气时能勉强支撑，一旦行业下行，收入锐减，就可能因无法偿还利息和本金而陷入财务危机。

3. 流动性风险

   • 描述：指投资者在需要买卖证券时，由于市场上缺乏交易对手或交易量太小，导致无法以合理的价格快速成交的风险，对于小盘股、冷门股或ST/*ST类股票，流动性风险尤为突出。
   • 例子：你想卖掉某只成交量极小的股票，但挂单后很久都无人问津，或者为了快速卖出，不得不以远低于市场价的价格“割肉”卖出。

4. 信用风险（违约风险）

   • 描述：主要针对债券和固定收益产品，指债券发行人无法按时支付利息或偿还本金的风险，对于股票，则指公司可能因财务危机而无法持续经营或分红的风险。
   • 例子：某公司发行的债券，由于公司经营不善濒临破产，无法支付债券利息，导致债券价格暴跌，投资者蒙受巨大损失。

5. 道德风险/信息不对称风险

   • 描述：指公司管理层可能为了个人利益而损害股东利益，或者公司向市场披露虚假信息、隐瞒重要信息，导致投资者做出错误决策的风险。
   • 例子：某上市公司高管通过内幕消息提前抛售股票，或者公司财务报表造假，虚增利润，当真相被揭露后，股价会崩盘。

其他常见风险类型

除了上述两大类,还有一些从不同维度划分的风险类型：

1. 市场周期性风险

   • 描述：指证券市场本身存在的周期性波动规律，如牛市、熊市、震荡市的交替，在牛市中，风险偏好上升，资产普涨；在熊市中，风险厌恶情绪蔓延，资产普跌，投资者需要判断市场所处的周期阶段。

2. 波动性风险

   • 描述：指证券价格在一定时期内波动的剧烈程度，高波动性意味着价格可能在短时间内大幅上涨或下跌，不确定性高，风险也大，通常用标准差来衡量。

3. 集中度风险

   • 描述：指投资组合过度集中于某一个或少数几个资产（如单一股票、单一行业、单一国家）的风险，这本质上是没有做好分散化，一旦该资产表现不佳，整个投资组合将遭受重创。
   • 例子：某人将自己90%的资产都投资于某家他看好的科技公司，一旦该公司出现黑天鹅事件，他的财富将面临毁灭性打击。

总结与应对策略

核心思想：一个成熟的投资者，其任务不是消除所有风险（这是不可能的），而是识别、评估和管理风险，在可接受的风险水平下，追求合理的投资回报，通过构建一个充分分散的投资组合，可以有效消除非系统性风险；而对于无法消除的系统性风险，则需要通过资产配置、长期持有等策略来应对。